中百中商昨复牌双双跌破换股价 新重组方案面临严峻挑战

(武汉晚报记者 王子建 )尽管新公布的中百和中商重组方案大幅降低了换股价，但市场并不领情。昨天中百集团、武汉中商复牌后双双大跌，至收盘时均跌破了最新换股价。中百集团暴跌6.29%，收盘价6.55元，比换股价6.83元低了0.28元。武汉中商的主力虽然在尾盘时大幅拉升，但仍大跌3.86%，收盘价6.48元，比换股价低了一分钱。

　　股民为何对新的换股方案不满意?

　　第一创业武汉营业部投资顾问卢宇表示：新的换股方案，主要是大幅降低了换股价和现金选择权的价格。顺应停牌前一天的市场价格，完全是大股东降低换股合并的成本而做出的修改。对上市公司的利益有利，对大股东的利益有利。但对之前憧憬12元换股价和现金选择权的部分中小股东，会造成较大的心理落差，心理层面的利空较大。这就是周一股民用脚“投票”的主要原因。

　　跌破了换股价后，中百集团和武汉中商此次重组方案还能否顺利实施?武汉业内人士认为：如果后市行情继续低迷，该方案将面临较大挑战。

　　海通证券武汉营业部投资顾问王伟分析说，新公布的重组方案表示，重组后的中百集团，将实现在两种不同业态的双品牌战略，即未来上市公司的连锁超市业务以“中百”品牌为核心，百货业务以“中商”为基础。但从现有方案中，并没有市场期待的优良资产注入，并不能显著提高每股税后利润。而且第二大股东新光控股持股成本非常高，至少在8元附近，如果按6.83元的现金选择权换股，吃亏很大。因此，新光控股会不会在股东大会审议此方案时投赞成票还是个未知数。

　　平安证券武汉营业部首席投资顾问李波表示：中百中商重组方案流产的可能性存在，但并不大。由于换股吸收合并方案最终还要获得中百集团股东大会、武汉中商股东大会及相关政府部门的批准。此项方案实施过程将比较长，预计这两只股票的价格近期会在大股东增发价6.15元上方徘徊。上下空间均不大。但如果后市行情转暖，中百集团和武汉中商的股份重回换股价上方的可能性较大，换股合并方案很有可能会成功。

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