鄂武商股权拉锯战告一段落 武商联持股多出一成

(长江日报 蔡木子)鄂武商的股权战终于告一段落。昨日，鄂武商发布了武商联要约收购结果公告，共有301,291,959股预受要约，收购人将收购25,362,448股，收购比例报收8.4%，高出最低比例1.3个百分点。

　　盘点此次延续了一年多的股权战，武商联共投入10.66亿元，持股比率比银泰多出10%;而银泰则以21.21元/股的收购价卖了近1000万股份给武商联，比起其持股成本5-6元，一举净赚1.5亿元。

　　据鄂武商的公告显示，在30个自然日中，共有3664户鄂武商A股东预受要约，总共持股301,291,959股股份。而按照武商联收购的25,362,448股的计划比例计算，每个预约股东可以将所申报股份的8.4%卖给武商联。

　　据深交所披露的信息，有约1万户、持有5700万股份的股东放弃了接受要约的权利，户均持有5700股，多为散户。

　　此次要约收购结束后，武商联及其一致行动人以34.32%的持股比例，领先于第二大股东银泰系超过10%。但这次股权战的胜利投入颇大。2011年6月，武汉国资方面曾花费5.28亿元、以每股21.16元的高价从机构手中购得5%鄂武商股份。算上此次要约收购，武汉国资共投入了10.66亿元“弹药”。从增持价格及目前股价来看，武商联的两次增持面临着总额高达3.9亿元的阶段性浮亏。

　　银泰方面则赚得盆满钵满。

　　据银泰百货CEO陈晓东透露，银泰登记了1.14亿股参加要约收购，此前的持股成本在5-6元。按8.4%的比例计算，银泰可卖出约1000万股，净赚逾1.5亿元。

　　“市场上13元能随便买的股票，有人开21元为什么不卖?”银泰一位高层这样告诉记者：“从一开始银泰就不想争夺鄂武商的大股东。只是公司的治理结构、同业竞争问题迟迟不解决，武商联不做，那银泰来做。现在，既然大股东这么有信心，想必有周全的计划，银泰也愿意支持。”

　　事实上，银泰系与武商联之争，祸起双方的理念之争。去年，陈晓东在“致鄂武商全体股东之公开信”中写道：银泰作为股东的权利又何时被尊重过，董事会的董事席位安排长期与股份比例不相称;武商联在长达三四年的时间里，未解决同业竞争问题，多次协商无果。

　　“鄂武商现在的规模与盈利水平不匹配，还有很大的改善空间”，上述银泰高层称：“6个月内，银泰无法再买鄂武商的股票，未来会不会增持无法透露。但可以肯定的是，银泰没有进一步减持鄂武商的计划。”

　　记者曾多次试图联系武商联、武汉国资委，但对方均表示不对此事置评。但在鄂武商的要约收购文件中提到，未来或引进新的战略投资者，并改变董事会结构。

　　“武商联坚持21.21元的高收购价，本身让人匪夷所思”，长期关注此事的一位本地专家说：“在股市低迷的当下，拿10亿元去打这场仗，实在是‘财大气粗’。这笔钱花得值不值，还要看大股东能否持续提升公司业绩。”

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