中商中百今起双双停牌 武商联成最大受益者

　　东湖新村的中商平价店。

（长江商报消息）备受关注的中百、中商重组事宜有了新进展。昨晚，中百集团(SZ.000759)、武汉中商(SZ.000785)双双发公告称，因公司正在准备重大资产重组相关公告及文件，为避免公司股票价格在二级市场发生大幅波动，切实维护投资者利益，经公司申请，公司股票自今日开市起停牌，待披露相关公告及文件后复牌。

　　记者昨晚致电这两家上市公司董秘，一位电话一直无人接听，另一位表示“以公告为准”。但这则公告，无疑透露出重组即将上马的信号。

　　武汉中商11月30日收涨2.09%，报5.38元。中百集团11月30日收跌0.53%，报5.66元。

　　重组三启三停

　　中百中商重大资产重组事宜，历经几年，前后三次停停启启，一波三折。

　　早在2011年9月30日，中百集团与武汉中商发公告称，中百集团以新增A股股份换股吸收合并武汉中商，换股价格和换股比例为1:0.93，即每1股武汉中商A股股份可以换取0.93股中百集团本次发行的A股。同时，中百集团的换股价为12.39元/股，武汉中商的换股价格为11.49元/股。

　　始料未及，该方案公布后，双方股价大幅下跌，较换股价有不小差距，方案通过可能性极小。

　　今年8月20日，中百集团和武汉中商披露最新方案，将中百集团换股价由12.39元/股调整为6.83元/股，武汉中商换股价由11.49元/股调整为6.49元/股。同时，武汉中商与中百集团的换股比例由1:0.93调整为1:0.9503。

　　武商联成最大受益者

　　据介绍，重组完成后，中百集团作为合并完成后的存续公司，武汉中商将注销法人资格，其全部资产、负债、权益、业务和在册职工将并入存续公司。

　　有业内人士认为，该预案若顺利施行，武商联将成为最大的受益者。新预案在中百中商的股价颇低的基础上提供换股价格和现金选择权价格，大幅降低了重组成本。另外中商换股比例由1:0.93调整至1:0.9503，其估值有所提高，持有武汉中商逾40%股权的武商联将多获得214万股重组后的中百股份。

　　新方案“生死未卜”

　　按规定，在股东大会上投赞同票的股东，其持有的股票将按比例转为重组后公司的股票;未投赞同票的股东，其所持股票将由大股东按照一定的价格收购。而此方案需参与股东大会投票的2/3股东赞同才能通过(大股东回避表决)。

　　经过多次“狙击”，新光控股成为中百集团单一最大股东，其态度至关重要。对于目前浮亏近三成的新光集团来说，武汉国资方需要给这位“套牢者”一个投赞成票的理由。

　　虽然这已是两家公司一年多来第三度力推重组，但就市场反应来看，新方案通过的难度仍相当大。

　　本地一家券商投资顾问指出，“武汉中商从去年初的12元多跌到现在的5元多，武汉中百从去年初的14元多，跌到现在的5元多，多数长期持有这两只股票的投资者成本，相对于现金选择权已是深度套牢，他们投反对票是亏损，投赞成票同样是亏损，所以很多人可能因股票长期深套而不关心从而不会投票，这样就给重组方案的通过增加了不可测性。”