多数券商看好2015年股市
2015年a股后市可期
根据26家券商发布的2015年投资策略，共有20多家券商看多2015年走势，看平为5家，看空的仅有国海证券1家。
中金公司表示，2015年a股周期性放松引导市场利率下行，流动性整体宽松，提升风险偏好的同时降低增长尾部风险。历史上，a股市场估值与实际利率呈现负向关系，预计实际利率下行将推动市场估值扩张，预计沪深300指数前向12个月市盈率将从当前7.6倍扩充至8倍左右水平。
另外，结构性改革将继续发力提升中国增长质量和可持续性。到目前为止十八届三中全会提出的300多项改革约七成已经启动或取得积极进展。持续的改革在纠正中国面临的结构性问题，延续几年的“增速换挡”渐近尾声，7%左右的中期挡位可能在逐步形成。在此宏观背景下，预测2015年a股盈利将增长10.6%。
中银国际表示，对2015年a股市场持较为乐观的态度。尽管2015年仍然面临一定的下行压力，但上市公司企业盈利增速可能较2014年小幅回升。同时，市场资金面仍有望在大类资产配置转移过程中得到改善。不过，虽然货币政策定向宽松基调大概率延续，但信用创造体系重建仍需时日，宏观流动性总量扩张存在一定的难度，这将制约市场上行空间。
在多数券商看多的同时，仅国海证券看空。国海证券认为，除了部分周期蓝筹pb低估外，当前a股整体pe中值和市值加权均值都已达到2009年3478点和2010年11月3186点时的高位。从估值的国际化角度，整体法下a股相对美股pe较低的行业主要是银行、地产、能源(煤炭石油)、电力，但各自的潜在风险完全不同，更多的行业估值a股都显著高于美股。
改革仍是a股走强主线
从近期a股走势来看，“二八”分化的格局继续上演，投资者如何避免重走老路、满仓踏空？这就需要提前布局，抓住市场热点。看多券商普遍认为，改革仍是今年a股上涨的主线，国企改革、电力改革等应重点关注。
海通证券表示，国企改革主要可以从三个角度掘金相关股票：一是具有壳价值的股票，因为借壳会带来一次性价值重估；二是有资产注入预期的股票，因为注入优质资产可以提升内在价值，这类股票具有集团拥有较多未上市优质资产、上市公司是集团唯一上市平台或与集团发展方向一致的特点；三是有混改和薪酬改革预期的股票。
而在选股思路上，业内人士也是“萝卜白菜各有所爱”。新时代证券研发中心总经理孙卫党说，目前市场已从抢筹进入筹码管理阶段。投资者在震荡过程中要尽量降低持仓成本，控制好仓位。他认为，在低估值、业绩成长、电力改革推动下，电力股存在一定机会。
朴石投资管理合伙企业总经理向朝勇认为，仍看好今年股市，但是股指将会出现一个巨幅波动，投资标的以低估值的银行、保险为主。
扬州晚报证券版主编孙炎认为，中国经济新常态，可以概括为“中高速、中高端、生态美、百姓富”，因此科研投入的占比将大大提高。对外技术依存度目前是41%，目标是降到30%，而芯片设计是去年进口最大的产品，相关的上市公司值得关注。
